バンコク封鎖が解除され、株価が上昇してきました。

しかし、交通インフラ銘柄は今一つ反応していません。例えば、高架鉄道のBTS、高速道路のBECLは延伸計画が進行中で、利用者増は確実でしょう。両者とも国の政策という後ろ盾があり、2015年のASEAN経済共同体(AEC)の恩恵を直接被る銘柄です。配当もともに5%近い利回りがあり、長期保有には実におすすめです。

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＜業界情報＞
銀行: KBANK(カシコン銀行)、BBL(バンコク銀行)が堅実で財務良好 – 中立

＜買い推奨＞
PTT: 収益が復調 - 買い (TP Bt375.00)
PTTEP: 長期の成長で買いが見込まれる - 買い (TP Bt181.00)
TUF: 13年第4四半期収益が予想通り回復 - 短期に買い (TP Bt70.00)
CPF: 2013年および13年第4四半期収益が予想を上振れ - 短期に買い (TP Bt30.00)
MODERN: 予測を超える13年第4四半期収益 - 買い (TP Bt9.50)
SITHAI: 2013年および13年第4四半期収益は予想通り - 買い (TP Bt25.00)
SPALI: 第4四半期の引渡しが過去最高を記録 - 買い (TP Bt22.50)
THAI: 2013年収益は予想通り弱い - 短期的に買い (TP Bt19.00)
CPALL: 経済環境の影響を減らすべく、拡大を加速 - 買い (TP Bt51.00)
SC: 利益好調も2013年収益は今一つ - 買い (TP Bt4.00)
AP: 引渡し好調、2013年収益は今一つ - 短期に買い (TP Bt5.32)
BCH: 第4四半期収益は前年比で42%減少 - 買い (TP Bt6.75)
IRPC: 構造の変化に期待 - 短期的に買い (TP Bt4.00)
STPI: 2013年収益が84%成長 - 買い (TP Bt28.00)

＜売り推奨＞
SAT: 2013年利益上振れも、新材料なし - 売り (TP Bt16.60)
UEC: 2013年および13年第4四半期収益は予想通り - 強い売り推奨 (TP Bt3.65)
PF: スキー事業に不透明感 - 売り (TP Bt0.75)
SRICHA: 収益低下、2014度収益も下方修正 - 強い売り推奨 (TP Bt37.00)
(出所:KT-ZMICO社ニュースレター、筆者翻訳)

筆者による特選銘柄レポート
BECL(バンコク・エキスプレスウェイ)


BECL: 一括償却のため、第4四半期収益は弱い - 買い (TP Bt45.00)

2013年の利益が予想を6%下回ったことから、2014年～2015年の純利益は5%の引き下げを見込む。目標株価は46バーツから45バーツへ下方修正。一株当たり収益は株価の29%で、高配当も魅力だ。

BECLの交通量は、反政府デモの影響により前年比で5.9%減少した。しかしながら、バンコク封鎖終了後、交通量は急速に回復し普段と変わらない量となった。KT-ZMICOの試算によると、交通量は4月14日までに回復し、BECL社の目標利益にも影響はないとみられる。

フィリップ証券(日本)による銘柄レポート:BECL

所感

実は1月にお会いしたお客様にAOTをオススメしていたのですが、素晴らしいタイミングで購入されており、既に株価が30%以上上がっているそうです。こういうのは素直に嬉しいですね。タイ株はまだまだ情報ソースが少ないため、興味のある方々で今後も情報交換していければと考えています。

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